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私募巨头MBK Partners欲接盘 神州租车获溢价18%私有

浏览次数:    时间:2020-11-18

  11月13日晚,神州租车(公布布告称,公司及要约人Indigo Glamour Company Limited连结揭橥,财政照顾代外要约人确实成心仅正在杀青或宽免先决前提的条件下作出附前提的自发性现金要约,以收购由合伙历股东持有的该公司已发行股本中整个发行正在外股份,及刊出完全尚未行使认股权。每股要约股份4港元,较11月13日收盘价3.39港元有约17.99%的溢价。

  2020年,正在始末了瑞幸咖啡变乱连锁反映与新冠肺炎疫情抨击的大靠山下,神州租车面对的挑衅史无前例。

  11月10日晚间,神州租车公布布告称,井冈山北汽与神州优车于7月20日签署的营业答应因正在交割日之前未完毕交往而终止。此前神州优车通过其从属公司于4.43亿股的神州租车股份中具有权力,占7月20日已发行股本总额的20.87%。如若营业答应完毕,神州优车本将不再持有任何股份。

  而正在与北汽集团的营业答应流产后,神州优车与MBK Partners Fund IV全资具有的Indigo Glamour于11月10日杀青了营业答应,此答应入网划以每股4.0港元的价钱交割4.43亿股股份,总价格为17.71亿港元,拟出售神州优车20.86%股权。这也是神州租车正在年内第五次寻找到买家。

  私有化外传成线日,神州租车公布了一则澄清布告,布告中提到有媒体报道称,以MBK Partners为首的团队正与北汽集团就神州租车私有化实行会商,同时神州租车就此事与MBK实行了洽商。神州租车正在叙述中对此事实行了澄清并夸大没有与MBK就任何私有化交往实行磋议。

  对待此前四次交往流产的来历,恐怕难以一言蔽之。但就MBK Partners靠山和给出的溢价来看,对眼前的神州租车来说,本来未尝不是一件好事。

  终归,当下充满不确定的大境况下,股权布局的不乱以及何如不断包管保守的现金流,对神州租车来讲至合主要。

  《逐日经济音讯》记者当心到,对待实行该要约私有化的来由及裨益,神州租车正在布告中坦言,公司向来面对苛格挑衅,个中席卷外部境况的不确定性导致出行及消费热诚削弱。固然公司已推出很众促销计划及百般数字营销举止来缓解过去较低的汽车租赁需求,但公司的财政展现仍面对压力。

  而只管公司面对挑衅,要约人仍悉力于胀舞公司的持久进展。神州租车以为,正在面对该等挑衅的环境下,为了使公司正在竞赛激烈的汽车租赁行业中维系竞赛力,其务必持续变革技艺及追求立异的交易形式,以确保不断供给优质的汽车合连办事,这将须要正在另日数年内作出巨额投资。探求到公司股份价钱的下跌趋向及股份的低活动性,公司的上市身份不再是需要投资的可行资金起源。

  其余,因为远大的潜正在市集、高本钱密度及百般办事形式对行业的破损,中邦的汽车租赁市集仍旧散漫。要约人以为,依靠MBK Partners健旺的行业专业学问及雄厚的财政情况,该交往将令公司处于有利身分,从而可正在中邦的持久增加趋向中受益。

  值得一提的是,因为私有化须要,11月13日晚间,行为神州租车的股东,联念控股(03396.HK)公布布告称,公司旗下Legion Elite及Grand Union与私募股权基金MBK订立答应,以总现金价格22.54亿元出售神州租车5.64亿股,占其已发行股本26.56%。

  若出售成行,Legion Elite与Grand Union将得到总现金价格约22.54亿港元。联念控股将不再持有任何神州租车股份,所以,神州租车将不再为联念控股的联营公司。

  联念控股外现,出售事项的所得款子将方针用于联念控股的普通营运、清偿债务、另日潜正在的投资。联念控股以为,将有利于竣工公司的资源回流,更好地办事于公司新计谋的促进,有用维持另日新交易的结构与进展。

  一方面,单就财报数字看,本年上半年,神州租车竣工总营收27.6亿元,同比降落26.3%。个中,受新冠肺炎疫情抨击,邦内旅逛市集萎缩和出行局限等影响,神州租车上半年焦点交易汽车租赁收入16.5亿元,同比省略34.1%。受股权投资、生意应收款子减值等影响,2020年上半年,神州租车录得净蚀本43.38亿元,这看起来仍然是神州租车近年来功绩最差的一次了。

  但值适当心到,上半年净蚀本中,实践席卷神州租车对神州优车集团的股权投资减值28亿。经调后,神州租车上半年净蚀本13.87亿元,个中合系方及其它客户的生意应收款子减值及对五龙电动车有限公司预付款子减值一共约6.12亿元,以及宝沃车辆残值调节而非常填充的折旧金额约2.1亿。也正因这样,神州租车上半年实践谋划的蚀本正在5.65亿元。这也意味着,本年上半年蚀本的涌现和公司的根本面运营合系较小,放正在上半年旅逛、租车行业合座下滑大靠山下,神州租车的运营才智正在疫情光阴实践经受住了苛格检验。

  而截至眼前,神州租车仍旧是邦内汽车租赁行业的头号玩家。更加正在邦内众年积蓄的品牌效应和天下搜集结构下的范畴效应,仍旧是优质资产。与此同时,与海外租车企业比拟,虽同属于重资产谋划形式,但神州租车费产欠债率远低于安飞士与Hertz。就永久行业进展潜力看,中邦租车的渗入率是0.4%,远低于日本、巴西等邦度的1.5%,仍大有可为。

  布告材料显示,MBK Partners建设于2005年,是亚洲最大的私募股权基金之一,管束本钱赶过220亿美元。MBK Partners潜心于北亚,正在各个行业均有特长,席卷消费及零售、电讯及媒体、金融办事、保健、物流及工业。MBK Partners的41家投资组合公司总收益赶过441亿美元。

  而且,据理解,MBK还具有投资汽车租赁办事的经历,投资的企业席卷中邦第二大汽车租赁公司一嗨和韩邦最大的汽车租赁公司KT租赁公司。此次,欲接盘神州租车,彰着也并非血汗来潮。

  记者当心到,自10号晚间布告公布今后,神州租车股价11日早盘一度下跌超11%,但正在尾盘狂拉至收盘再现涨势,比拟前一日上涨了2.79%;而11月12日其股价乃至一同爬升至2020年下半年峰值3.58港元,比拟于6月23日的最低点1.92港元上涨了86.45%;截至11月13日收盘,神州租车价钱为3.39港元/股,总市值为71.92亿港元。

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