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金龙娱乐美国芝加哥交易所集团(CME)

浏览次数:    时间:2021-04-29

  美邦芝加哥商品来往所集团(CME Group, Inc) 环球最大的衍生商品来往墟市。

  建设于1848年的芝加哥商品来往所(Chicago Board of Trade - CBOT)是一个具有指挥名望的期货与期权来往所。通过来往所的公然喊价和电子来往体例,超越3600个CBOT会员来往50种差别的期货与期权产物。正在2003年,来往所成交量到达创记录的4.54亿张合约。

  正在来往所早期,CBOT仅来往农产物,如玉米、小麦、燕麦和大豆。来往所的期货合约始末众年的生长演变现席卷非留存性农产物和非农产物,如黄金和白银。CBOT第一种金融期货合约于1975年10月推出,该合约为基于政府天下典质协会典质担担保券的期货合约。跟着第一种金融期货合约的推出,期货来往慢慢被引进到众种差别的金融用具,个中席卷美邦邦库中永远债券、股价指数和利率换取等。另一个金融革新,期货期权,于1982年推出。

  正在过去的150众年中,CBOT的重要来往办法为公然喊价来往,即来往者正在来往场内面临面的生意期货合约。然而,为了餍足环球经济增加的需求,CBOT于1994年胜利地推出了第一个电子来往体例。正在过去的十年中,跟着电子来往应用的日益普及,来往所曾将电子来往体例数次升级。比来,正在2004年1月,CBOT推出了另一个由领先的LIFFE CONNECT来往技能所援救的新的电子来往体例。

  正在CBOT推出新来往体例的同时,来往所也结束了清理交易的转换。芝加哥贸易来往所(CME)于2004年1月入手下手为CBOT的统统产物供给清理及闭连交易任事。CME/CBOT联合清理网将两个具有主导名望的金融机构连合起来,该清理网普及了交易、担保金和资金效果,使期货经纪商和期货产物的最终用户获益非浅。

  无论是电子来往仍然公然喊价,CBOT的重要脚色是为客户供给一个具有透后性及贯通性的合约墟市,该墟市的影响为代价察觉、危害处分及投资。农场主、公司、小企业统统者、金融任事供给者、邦际来往机构及其它一面或机构可通过一个称作套期保值的进程来处分代价、利率、和汇率危害。套期保值是通过正在期货墟市持有相当但相反的头寸来对冲掉现货墟市头寸的内正在代价危害的操作。套期保值者操纵CBOT期货墟市护卫其交易以避免晦气的代价转化能够对其结余酿成的晦气影响。

  期货墟市还让环球的取利者通过诠释及操纵经济材料、音信和其它讯息来确定来往代价及是否以投资者身份进入墟市。取利者补充套期保值者生意价的缺口,以是使墟市具有更高的贯通性及本钱效果。百般墟市介入者均具有差别成睹及接触差别墟市讯息,墟市介入者的来往导致代价察觉及供给基准代价。

  2004年,该来往所每天举办大约15亿美元的结算付款,截至2004年12月31日,它处分的典质担保金为441亿美元,个中31亿美元是为非CME产物典质的担保金。

  芝加哥商品来往所现有会员2724人,个中芝加哥商品来往所会员625人,邦际钱币墟市分部812人,指数及期权墟市分部1287人,来往所任务职员:867人(非来往所会员)。来往所的最高理事机构是董事会,由25名董事构成,下设众个特意委员会。

  董事会官员:董事长,第一副董事长,第二董事长、秘书、管库、尤其讼师、奉行委员会主席。

  来往下设个委员会有、农业垂问、美邦矫捷汇率联络体、获准的交割办法、农产物分部仲裁、金融分部仲裁、兴办改良及房地产、交易筹办、黄油来往、育肥牛来往、活牛来往、单子相易所、商品代办/客 户呈报、揣测机化来往重组体例、集资、熏陶、股票指数、奉行、金融、金融期货计算垂问、场内经纪人资历审查、场内通信、农产物场内来往,金融期货场内交 易、场内经纪人运动监察、场内任事、外汇、林产物、黄金、利率期货、租凭、生猪、会员任事、会员资历、会员空白分派,新合约倾销、期权、金龙娱乐许可证处分,来往池监视、猪肉成品,大家事件,餐馆及俱乐部,蒲氏耳股指来往监视,蒲氏耳股指动摇限价。

  融合委员会:农产物来往计算、办法融合、金融用具来往计算、邦际交易计算、会员融合。

  高级人员:总裁兼首席奉行官,奉行副总裁兼首席交易官,奉行副总裁兼首席经济学家和磋议员,高级副总裁(负担处分、财政、政府闭连、功令和条例事件、发售、 交易),副总裁(负担审计、结算、商品磋议和发售、呈报、钱币、金融处分、金融磋议、首席讼师功令、政府闭连、邦际金融墟市发售、伦敦、纽约任事处、管 理讯息体例、墟市监视、墟市分部来往、大家事件、专项设计、计谋设计)。

  CBOT目前是一个自我处分、自我监视、非结余及非上市的为会员和一面供给任事的Delaware公司。CBOT罕有种差别的会员身份,差别身份的会员可介入整个或个人正在来往所挂牌来往的墟市。正在CBOT 3600个会员中,1400个为全权会员,全权会员可能介入来往所统统合约的来往。

  只管CBOT董事会已向证券来往所委员会(SEC)呈交了席卷开始代办声明及招股仿单的重组S-4外注册声明, 但该申请目前尚未生效,即申请还未取得最终接受。当申请取得最终接受以及上述材料分发给会员时,CBOT倡导会员阅读闭于重组的最终S-4外上的注册声明,席卷最终代办声明和招股仿单以及其它CBOT已呈交或将呈交给SEC的文献,这些文献已含有或将含有紧要的投资决策讯息。当来往所取得这些文献时,会员可免费索取最终招股仿单的复印件,其它CBOT呈交的材料可从SEC官方网站上得回。该讯息不组成生意诱导倡导,也不组成正在某些州的卖出证券倡导,这些州证券律例则正在注册和资历审核前供给诱导生意倡导为分歧法作为。遵循修订的1933年证券法第10章(Securities Act,Section 10)的规则,证券发售除通过招股仿单举办外,不行任性发售。

  农产物:育肥牛、冷冻五花猪肉、活牛、生猪、8-20英尺不章程长度木料的期货和期权合约。 金融用具,(邦际钱币墟市分部):澳元、加元、德邦马克、法法律郎、日元、英镑、瑞士法郎,3个月期欧洲美元,3个月期美邦政府短期邦库券期货合约。

  融用具(指数和期权墟市分部):澳元、加元、德邦马克、法法律郎、日元、英镑、瑞士法郎,3个月期欧洲美元,3个月期美邦政府短期邦库券期货合约、S和P指数期货和期权合约。

  2006年10月17日美邦芝加哥贸易来往所(CME)和芝加哥期货来往所(CBOT)公布一经就归并事宜杀青最终和议,两家来往所归并成环球最大的衍生品来往所CME集团。

  依据该和议条件,CBOT的股票持有者将得回每股0.3006 个CME的A级浅显股票,或者与之等额的现金。

  归并后的公司被称为CME集团(芝加哥来往所集团),总部设正在芝加哥。归并后的公司的资产总额据估摸将到达250亿美元,CME占个中的180亿美元,CBOT约占个中的70亿美元。原CME主席泰伦斯.达菲 (Terrence A. Duffy)将成为归并后公司的主席,原CBOT主席查尔斯P.凯里(Charles P.Carey)被录用为副主席,原CME首席奉行官克雷格S.众诺霍(Craig S.Donohue)成为归并厥后往所的首席奉行官,原CBOT的首席奉行官Bernard W .Dan被委派负担拘押CBOT的交易直到归并结束。归并后的CME集团董事会将由29名董事构成,个中CME委派个中的20名,CBOT委派个中的9名。

  归并后的来往所来往种类将涉及利率、外汇、农业和工业品、能源以及诸如天色指数等其他衍出产品。CME展现,由两个行业内领先的公司归并为一个公司,有助于褂讪其正在竞赛日益激烈的境遇中的生长才略。归并后的公司将成为天下上最活动的来往所,均匀每天将成交900万手合约,成交金额逼近4.2万亿美元。

  芝加哥贸易来往所与芝加哥期货来往所永别创立于1898年和1848年,早期均从事与农产物闭连的期货来往。出于地舆上的便当条款,两边的归并设计早正在上世纪70年代中期就入手下手酝酿,其间共经验了 30众年。归并的竭力起码有三次,但均以让步完毕。

  据本事儿追念,归并道道之以是困穷重重,重要因为两边企业文明之间的强盛不同、企业未上市前订价困穷,以及汗青留存的不信赖身分。

  至1990年代末期,芝加哥贸易来往所捉住了电子来往时期对金融衍生商品来往的强盛需求这一良机,正在短短的几年内,来往量一口气超越纽约和伦敦,成为环球最大的金融衍生商品来往墟市。

  2002年12月,贸易来往所公然辟行股票上市,而期货来往所也正在2005年10月上市。上市为两家来往所就手归并奠定了根基。

  芝加哥商品来往所音信语言人告诉本报:“两家来往所数年来都连结着端庄并宽裕效果的协作,2003年两边协作推出完毕算交易,芝加哥商品来往所入手下手结算统统发作正在芝加哥期货来往所的来往。以是,本日最终归并,是期货和金融墟市生长的结果,咱们别无挑选。”

  而芝加哥Arc Capital Management总裁Steven Petillo以为,“促成两边本日协作胜利的环节身分,是由于两家来往所都是上市公司,因此使两边的墟市价钱透后化,任何人都可能从其股票代价、声誉阐述等众元数据根基上明了地阐述出并看到其市值所正在商品来往所归并前为180亿美元,期货来往所为70亿美元。可能说,愈加透后的墟市境遇是促成归并的第一步。”

  新集团无疑是以贸易来往所为主导的。集团总裁由原贸易来往所总裁克雷格众诺霍出任,董事会由29名成员构成,商交所和期交所永别占20名和9名。

  但归并胜利仅是新来往集团的第一步,更众的寻事异日自整合的进程。何如留住老客户也是新集团面对的迫贴题目。

  芝加哥商品来往所音信语言人说,“归并当然是一个特地繁杂的进程,开始要赢得两边股东、期货来往所会员、处分层等对一系列决议的一慰问睹,比方对新来往所新处分层、决议层的推选等等。然而,这只是归并进程中的一个个人。从目前的处境咱们可能踊跃地预测,他日12-18个月之后,咱们将赢得预期的收益那便是,估计下降共1.25亿美元本钱和劳动力总进入。”

  Steven Petillo则对整合的前景乐观。他说:“两家百年来往所,来往步地好像,人才程度邻近,诸众身分决策了归并不会存正在紧要的文明和处分等麻烦。电子来往平台的整合以及其他技能整合能够会遭遇少许题目,不过,这些题目对任何归并来说,都是寻常的。”

  “归并对两边都是有利的挑选,起码现正在来看是如此,商品来往所可能通过归并进入其不停脆弱的农产物期货墟市、利率期货墟市。好比,农产物期货中的肉类期货产物,利率期货中的外汇产物将很有能够归并后成为一个来往亮点。”Steven Petillo说,“两家来往所归并后,毫无疑难将正在芝加哥甚至全美酿成行业垄断名望,如此,其来往代价很能够酿成一个增加趋向,对付美邦来往者、欧洲来往者都是云云,以是,往后数年,对归并厥后往代价、来往本钱的闭切能够会对照敏锐,乃至会成为其成败的环节。”

  芝加哥商品来往所音信语言人则展现,对两边的客户来说,归并将最终下降来往本钱以及来往危害。

  芝加哥毫无疑难是衍生品来往、期货来往的中央,从2005年的数字来看,全美64% 的期货来往都发作正在芝加哥。两家来往所的归并特别牢固了芝加哥全美金融中央的名望,稠密阐述人士和接洽机构以为,归并最终会加快两边正在美邦以及正在其他邦度的生长。

  归并案颁布后,欧洲各大来往所对此展现出了高度闭切。阐述人士以为,这必将激发欧洲大陆来往所归并的新一轮海潮。而正在亚洲,新来往集团一经外示出显然的扩张希图,且有本色性扩张方法。

  芝加哥期货来往所一经和新加坡来往所合伙组筑了商品来往所,开辟依托于电子来往平台的衍生商品来往。而期货来往所则永别与中外洋汇来往中央和上海证券来往所就斥地中邦衍生品墟市讯息相易签定过海涵备忘录,并实行了席卷中邦证监会与上海期货来往所官员正在内的培训。

  另外,该来往所还推出了百姓币期货与期权来往产物,为墟市供给规避百姓币汇率动摇危害的用具。

  “新集团会正在本来的根基上强化对欧洲和亚洲墟市的协作和斥地。两边都有浓密的亚洲墟市来往汗青,都正在新加坡展开了一年以上的电话来往中央,而且拟定了亚洲墟市设计,两边都期望正在不久的异日深远亚洲交易。”芝加哥商品来往所语言人说。

  而Steven Petillo以为:“当归并进程正在本质中真正结束从此,肆意扩张新来往所亚洲墟市更吻合其生长逻辑。我一面以为,新来往所将对谷物期货、能源期货进入额外的闭切,更加是正在整合后的电子来往墟市上。”

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